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【资讯】新浪微博的估值与变量

发布时间:2020-10-17 02:13:01 阅读: 来源:生物有机肥厂家

新浪微博的估值与变量

有时候,在互联网行业,你必须相信基因,比如腾讯的社交娱乐基因、阿里的电商基因、百度的技术基因,当它们介入其它领地时,往往显得左支右绌,不得要领。新浪的基因就是媒体,它把四通利方论坛做成了媒体,把大而全的门户网站做成了媒体门户网站,把微博也做成了媒体、成为大V小V们的乐园。热闹,廉价。  2014年4月17日,新浪微博登陆纳斯达,定价17美元,募集资金2.85亿美元。第一个交易日,微博报收20.24美元,上涨19.06%,市值41.18亿美元——嗯,这是一个对媒体产品的估值。

那么,新浪微博到底是低估还是高估呢?  1.438亿MAU到底值多少?  新浪微博的MAU(月活跃用户)有1.438亿,DAU(日活跃用户)高达6660万。如果单纯按用户价值来算,它应该价值多少钱呢?标准不一,差距巨大。  如果看最接近的Twitter,其MAU大约2.5亿,4月16日市值达到241亿美金。新浪微博的市值仅为Twitter的六分之一,单个用户价值仅为其29%左右。如果按照WhatsApp比照,其MAU大约4亿,价值190亿美金;如果以微信计算,腾讯微信MAU大约3.5亿,估值在500亿美金左右。  为什么“一个用户”价值差距这么大?我们应该以何种逻辑来阐释它,决定了我们距离真相有多远。  笔者一直习惯于从“虚拟人”+“信息流”的双重角度来分析:  第一,用户价值取决于你的用户是穷人还是富人。Google虽然全球化水平非常高,但是来自美国的收入依然占据43%左右,Facebook的这一占比更高;虽然Android的手机销量已经远远超过iOS用户,但是,AppStore的总收入还是高于Android一筹……诸如此类,主要都是因为其使用者到底是穷人还是富人。  如果从这个角度来说,Twitter在美国的用户超过6000万,其单个用户价值大约相当于中国用户价值的4-6倍左右(综合参考Google与百度对比,美国网络广告价格等因素),也就是说,其美国市场部分的估值就达到新浪微博1.5-2倍;其在欧洲及其他发达国家的估值又相当于微博的1-1.5倍,其它地区的估值则低于新浪微博的0.5倍。如果以Twitter为参照系,新浪微博的“合理估值”应该相当于Twitter的四分之一左右,可能目前是被低估的。  但是,第二点也至关重要,Twitter是否被高估?笔者一直偏向于认为Twitter是被高估的企业。因为信息流可以分为电商信息流、搜索信息流、社交信息流、新闻信息流。其中,它们的价值取决于这些信息流向购物(广告本质上也是购物)的转化率到底有多少,从新闻向购物导入时最难的,单个用户价值也是最低的。  因此,如果只谈论MAU,DAU,我们根本无法找到微博的合理估值到底是多少,不能说是缘木求鱼,也许市场给出的估值就是最合理的。  阿里变量!  既然如此,那还写文章谈论什么?笔者认为,这里面有一个巨大的变数——阿里巴巴。而且,与主流看法有很大的不同:  主流看法认为,从新闻网站,特别是微博直接导入淘宝店、天猫店等电商,逻辑上是不成立的,因为这完全违反人的使用习惯,而且会带来用户体验上的大幅降低。这种看法并没有什么特别的错误,毕竟,谁也不希望微博上有那么多的牛皮癣小广告。  但是,我们认为,有几个潜在的假设,可能也正是机会所在:  第一,如果有一家技术团队能够对微博的大数据进行更好地分析,广告投入数量不增加的情况下,是否会提升投放的精度?我认为这几乎是一定的。新浪从来不以技术见长,其“智能推荐”的微博功能简直是一种强奸。根据用户历史上提及的商品数据、明星及其代言产品,来提供更加精准的广告是有可能的。  第二,如果引入更多的商家来发布商品消息,并且在上面进行促销活动,是否必然会降低用户的粘度?笔者认为,未必。粉丝经济最终必须来自于内生动力,微信公共账号无疑更适合重度粉丝的留存;但是,微博依然有机会通过微博账号留住核心粉丝,并且实现媒体式传播,离开的并非其核心用户。换句话说,这些不是牛皮癣,而是定向的信息传播,微博需要找到的是商业模式,而不是广告模式。  第三,如果微博用户出现了下降,是不是意味着新浪微博会死掉?显然也不是,它的基础价值仍然存在。特别是,随着腾讯微博的逐步弱化,而且四大门户的新闻都在被手机客户端们侵蚀,而微信又极力淡化媒体属性,新浪微博的唯一性会保障其长期存在,这里面有一个价值底线的问题。  换言之,新浪微博现在有8万多政府机构和官员,70多万个个人认证账号和40多万家企业认证账号。你如果真的对它们进行适度收费,未必都是负面激励,反倒可能留下真正有用的人;而那些大V们的离去意味着媒体属性的弱化,也未必就真的影响其核心价值。  而能改变这一切的变量,可能是阿里巴巴。毕竟微博在移动端APP还占用用户超过10%的用户时长,仅次于微信,这是一块沉没资产。换言之,如果新浪微博去掉新浪二字,意味着减少媒体属性,但也不盲目追求社交属性,而是直接面向商业属性,未必就一定会是问题。对于不走寻常路的阿里,微博的向死而生之路,会存在吗?

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