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【资讯】蓝筹起舞时机尚不成熟短期难起舞

发布时间:2020-10-17 02:00:50 阅读: 来源:生物有机肥厂家

蓝筹起舞时机尚不成熟 短期难起舞

前期上涨的小盘成长股最近相对沉寂,在沪港通、京津冀一体化等投资主题的驱动下,市场似乎出现了大小盘股风格转换的迹象,那么未来大盘蓝筹股是否会成为市场热点?本期《中证面对面》请到了中信证券财富管理中心总经理李旦,以及中投证券资产管理部投资经理王坤,就此话题展开深入探讨。  蓝筹板块短期难起舞

主持人:沪港通是近期市场的热门话题,加之蓝筹板块已经沉寂多时,沪港通能否带动沉寂多时的蓝筹板块起舞?  李旦:这次沪港通与2007年港股直通车最大的区别在于,投资者可以直接使用人民币而不需要换汇,投资者也不需要到对方市场开户。沪港通开通之后最大的好处就是能够跨市场套利,促使内地和香港的估值体系缓慢接轨,而且可以预期后续还有T+0、优先股、养老金入市等政策出来,所以我觉得A股中的蓝筹股、港股中的成长股,套利空间相对来说比较显著。  王坤:沪港通的额度相对来说还是比较有限,如果香港投资者想投资A股的话,按照目前2500亿的额度,大概一个月基本上就用完了,相对于A股几十万亿的市值还是杯水车薪。由于两地投资者的风格喜好有很大差别,沪港通之后可能会导致不同风格的股票走势略有变化。目前内地投资者更倾向于小市值成长股,香港投资者可能更倾向于低估值蓝筹,沪港通之后可能会对蓝筹板块有一定利好,但由于额度有限,作用也相对有限。  沪港通的潜在意义比较大,它象征内地资本市场向国际化迈进了重要一步,也是资本项目开放的序幕,沪港通也将有利于我国指数加入MSCI指数,从而进一步吸引外资流入。  主持人:国企改革也是近期的一个热点,一些个股一直都比较活跃,甚至在大盘调整之时也会走出独立行情,有市场人士认为这可能是一波较大的行情,二位认同吗?  李旦:国企改革属于并购重组的范畴,需要自下而上把握,难以形成板块效应。国企很多方面与民企不同,民企对于股价的诉求更强烈一些,国企改革需要层层审批,进程不好把握。但是,今年我认为是并购重组的大年,今年IPO能够完成的家数可能只有200家左右,另外还有500家在排队,证监会最近也放开了并购重组方面的种种限制,这些都会给二级市场带来大量机会。据测算,A股市场壳资源价值大概在10亿元以上,总市值在15亿元以内的民企都有并购的机会。  王坤:这一波国企改革对经济的长远意义应该被资本市场重视,因为在去年十八届三中全会的时候通过了关于全面深化改革若干重大问题决定时已经指出,要积极发展混合所有制,这其实是从顶层设计落实到产权问题上,本次改革的核心应该是通过国资改革来带动国企改革,以发展混合所有制为突破口,打破市场垄断和产品垄断,民企的空间可能会有较大的提升。我认为本轮国企改革可以重点关注几个领域,包括价格管制放开的领域、资产注入的相关概念,以及引入了激励机制的公司。同时,区域上也要进行划分,像上海、广东、贵州这些都是可以重点关注的区域。民营企业比较发达的区域,比如广东、浙江、北京、江苏、上海等区域也可以重点关注。  成长股行情或告一段落  主持人:以创业板为代表的小盘成长股是去年的热点,但是我们看到创业板今年以来的上涨趋势明显不如去年。是不是今年创业板就不会有像去年那样的行情了?  李旦:我觉得创业板、TMT当前尽管跌了那么多,但还是存在估值过高、基本面偏弱的制约,二季度还面临着IPO供给增加的问题,所以调整尚未结束。最近出来这么多政策之后,整体来说看好市场,二季度既然有蓝筹股的估值修复,还有并购重组股的一大堆黑马,目前可以减少关注以TMT为代表的创业板成长股了。  王坤:今年2月25日是一个分水岭,当天创业板指数达到历史高点,自那之后到现在已经从高位回落了200多个点。虽然目前还是处在风格转换的行情中,并且有越来越多的声音指出,经济快速下滑将导致稳增长刺激政策出台,但是我认为现在经济数据还没有到需要出台稳增长政策的时期,未来两三个月内我们还可能会进入流动性紧张的阶段,所以创业板的调整可能确实没有结束。我认为创业板的调整可能还会持续一段时间,甚至有可能持续两三个月。不过,代表经济转型方向的创业板个股还是有一定投资机会的。

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